中国大量的中小企业本身融资渠道不畅通，加上近期国家的宏观调控政策，使得中小企业获得银行贷款更加困难，私募融资成为部分企业不得已的做法。

    资金供给市场的趋紧使得近期国内中小企业的投融资服务市场目前非常活跃，投融资服务机构可以分成如下几类

    第一类投融资服务机构: 大型投资机构、产业基金，有国内和国外的投资机构，具有“直接投资能力”（指以自有资金），国外的投资机构一般通过其地方办事处进行信息收集，办事处通常不具有最终决策能力。

    第二类投融资服务机构: 投资咨询机构、资产管理公司，这些机构一般自身不具有直接投资能力，需要接到客户的融资合同后现找投资者，这类服务机构在国内最为普遍。

    第三类投融资服务者: 个人投融资服务，某些个人也利用自身资源进行项目融资服务。

    对融资方选择第一类投融资服务机构的建议

       由于目前有很多所谓的投资机构并不具备投资实力,并且往往要求融资方前期完成商业计划书制作、评估等一系列手续，花费很多费用,因此融资者如何正确判断投资方的实力是很重要的问题，我们建议按如下步骤判断。

    1、该投资机构是否为国内外有名的投资机构，在国内有众所周知的投资项目，若是，则可提高对其信任度。

    2、该投资机构是否在融资方所处的行业内有过投资，或希望新进入该行业，若是，则可提高对其信任度。

    3、该投资机构要求的投资回报，国内一般私募融资的成本均很高，若以股权方式融资，通常要求财务回报率IRR高于15%,部分要求在25%以上。若以债权方式投资，目前投资者一般需要资金成本年利率在10%以上，通常在15%以上，若投资机构要求的利率低于10%，而且不需要其他资产抵押，则基本上无需再谈下去,因为国内没有这么低的私募融资成本。

    有些融资者不了结国内的私募融资市场，相信部分“外国投资者代表处”开出的很低的利率（5%-7%，并且不需要抵押），实际上，国外的私募融资成本也很高，一个非常简单的例子，合生创展2005年发行7年期3亿美元债券,债券票面利率和中标收益率均为8.125%，如果该外国投资者真的有钱，他为何不购买该债券，而要投向融资者的项目，毕竟一般的项目投资风险比投资债券高得多。

    4、从业人员素质，著名的投资机构均聘请高学历，对目标行业认识深刻的投资分析人员，若投资者接洽人员学历、经验较低，成功可能性很低。

    第二类投融资服务机构的通常做法

    1.收费方式

    第二类投资者通常向客户预先收取一定的专业费（合同费），专业费的数额视投融资服务机构声誉和项目融资难度而差异（一般0.1-100万），专业费需要在融资实现前预先支付，融资实现后按融资金额收取一定的融资佣金（1-7%）

    2.融资实现时间

    融资实现时间视项目难度和项目资金需求而差异，一般至少在1-3个月

        3. 第二类投融资服务机构的工作

    第二类投融资服务机构工作通常包括商业计划书撰写、推荐投资机构、融资商务洽谈，融资方式设计（融资金额、期限、利率、担保方式，以降低融资难度）、融资项目推介会、融资法律手续的履行。

    4. 第二类投融资服务机构的融资成功率

    虽然投融资服务机构进行了项目的挑选，部分融资服务机构对项目挑选非常严格，但融资成功率仍然不高，私募融资的成功率非常低,较好的机构有10%的项目融到资金就算不错了。

    5.担保

        比较高明的第二类投融资服务机构为了降低融资难度，一般为投资者的进入设计较好的担保方式，以保护投资者利益，这种担保的方式非常多样化。

    6.后续合作条款

        比较高明的投融资服务机构一般在合同中签订相关后续合作条款，一旦融资成功，双方签署长期的财务顾问合作协议（一般三年），并可能要求成为客户的上市顾问机构。

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