随着我国连锁经营发展从规模数量型向效益效率型转变，越来越多的零售企业开始与资本结合，希望能借助资本的作用，产生双赢的结果。

    中国零售业与资本市场建立联系的时间始于1995年前后，当时一批国有百货公司在A股上市,如豫园商城、第一百货、东百集团、杭州解百、王府井百货大楼、城乡贸易中心、北京西单商场、武汉中商、武汉中百等。但此后很长一段时间内，零售企业在资本市场中一直沉寂。

    2000年以后，随着连锁经营这一模式的快速发展，企业规模迅速扩大，引起了各类投资公司的关注，企业在资本市场上开始表现活跃，有的在内地上市，如苏宁电器；有的赴香港上市，如联华、物美；有的引入私募基金，如海王星辰。

    2007年，连锁企业迎来了上市的高潮期：这一年，银泰百货、深圳佳华百货、盈进集团、新世界百货中国有限公司、江苏时代超市、中国动向集团等陆续在香港上市，除此之外，广百股份拟在中小板发行4000万股获中国证监会通过，全聚德也在A股中小企业板上市。

    在很多连锁企业规划和运作上市的同时，有更多的企业与私募建立了关系。这一变化与连锁行业不断发展壮大有直接关系。

    然而，随着连锁行业的发展和与资本市场接触的增多，连锁企业与资本的关系发生了一些新的变化。从观念上看，随着企业规模扩大，企业所有者对资本市场知识的日益加深，对与资本合作的认识、合作方式、地点选择等方面都发生了较大的变化。在认识上，2000年前后，行业对与资本的合作关系主要存在两种倾向，一种是自己做，坚持不与资本市场发生任何关系；另一种倾向是简单化，一卖了之。而现在企业的想法更加务实，认为企业发展到一定程度，需要借助于资本的作用。同时企业的价值很大程度上在于以主要负责人为核心的管理团队。很多企业在引入资本的同时，也在谋求对企业的绝对控制权。在合作方式上，初期一些上市的连锁企业大多引入了风险投资基金或私募基金，这些基金在其上市过程中起到了关键性的作用，有的企业是在风险投资基金的直接帮助下实现上市。这一过程中，投资公司赚取了较多的利润，甚至还左右了企业的决策走向。现在准备上市的企业中，很多是以企业自己为主进行操作，如果引入基金投资，占比一般不高。在地点选择上，初期因为企业资产规模不大，香港曾是国内连锁企业上市首选。目前，出于融资成本、监管要求等方面的考虑，又有很多连锁企业把目光放在了国内市场。有的已经在香港上市的公司也计划回归A股市场。

    如今，更多的连锁企业在筹划上市，连锁超市和百货行业包括湖南步步高、山西美特好、大洋百货、茂业百货、天虹百货；连锁餐饮企业包括小肥羊、谭鱼头、小南国、真功夫等；专业连锁企业包括金盛集团、红星美凯龙等。于是，“零售与资本”的话题又成为时下业界探讨的一个热点，作为零售和快速消费品企业，如何选择合适的融资渠道？如何与资本市场保持良好的关系？作为投资公司，如何发现有投资价值的企业？或许在由中国连锁经营协会即将主办的第二届中国零售与资本论坛上可以找到一些答案。

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