富基借力IBM进入高端流通ERP市场，逐渐积累了北京燕莎、百安居、苏宁电器等一大批优质客户。此后，又通过宝洁、海尔等将触角延伸到工业流通领域，形成了前端供应链整体协同解决方案，最终成为中国最大的流通软件供应商，并于2006年10月在纳斯达克小型资本市场(NASDAQ Capital Market)挂牌上市。上市后，富基开始无机生长：一方面，继续垂直整合流通软件行业，收购包括国内第二大广州融通系统集成有限公司在内的流通软件公司，稳固行业老大的地位；另一方面，在软件和网络、管理软件和电子商务逐渐融合的大背景下，收购B2B网站中国网库，打造零售商和供应商的电子交易平台。如果富基能将供应链软件承载的数千亿元采购量和中国网库电子商务平台相对接，其可能从流通软件提供商变身零售巨头的采购渠道。但问题是，富基如何取得被零售公司视为商业机密的销售和采购数据、并在顺利规避财务风险的同时获得后续发展资金？

　　2006年10月底，专注前端供应链市场全程流通解决方案的富基融通科技有限公司(EFUT.NASDAQ，原名富基旋风，以下简称富基)在纳斯达克市场上市，随即在市场上刮起一阵“旋风”：作为中国纳斯达克小型资本市场第一股，也是供应链前端市场全程流通软件海外上市第一股，在上市之后一个月内，股价由招股价6美元上涨至最高约50美元，成为2006年纳斯达克市场最成功的IPO之一。股价扶摇直上的背后，是富基导演的将超过1000亿元零售销量嫁接到电子商务平台的构想。

　　整合零售软件市场，积累庞大客户资源

　　2000年1月，成立3年的富基正式发布POS-ERP等大型零售管理软件。相对当时的软件发展水平，富基的产品技术领先，其中POS-ERP系统首次将商业企业后台管理的商品流、资金流、信息流相连接，弥补了当时MIS系统缺乏对商业后台管理统筹与规划的缺陷，因此首次落户武汉中商（爱股,行情,资讯）集团即一炮打响。随后，武汉武商集团、武汉中百（爱股,行情,资讯）集团先后成为富基的客户。

　　富基的这一软件系统还引起了IBM的关注。当时，IBM在中国零售业IT系统市场跑马圈地，几无对手，但在武汉中商项目竞标中败给了富基。此后不久，IBM以邀请出席零售领域IT服务会议的名义，对富基进行“招安”，考虑到IBM的实力和行业号召力，富基与IBM握手言和，在2000年成为IBM大中华区流通业独立软件开发商。

　　站在IBM肩膀上的富基羽翼迅速丰满，一方面，借助IBM的全球领先软件平台，富基不仅完成了一系列针对零售商终端软件的研发，还将触角延伸到分销等供应链上游，形成了针对供应链不同对象的efuture？？ONE全程流通随需应变解决方案，在零售软件的垂直行业保持技术领先；另一方面，IBM还帮助富基获得北京燕莎等关键性项目资源，使富基逐渐树立了行业龙头的地位。富基在零售软件的市场因此彻底打开，用户数量迅速扩大，崇光百货、广州友谊（爱股,行情,资讯）、深圳岁宝、上海美美等近400家零售公司成为富基的合作伙伴。而且富基在高端市场占有相当份额，中国零售500强中三成是富基的客户，而商务部发布的2006年上半年国内连锁企业前30名中，苏宁电器等9家均为富基的客户。经过这一轮洗牌，同时起步的近200家流通软件公司只剩下十几家，富基确立了流通软件领跑者的角色。

　　值得注意的是，富基在零售管理软件行业风生水起的2000年，正是互联网在全球大红大紫之时，中国IT技术人才的眼球几乎全部集中于在纳斯达克上市的新浪(SINA.NASDAQ)、搜狐(SOHU.NASDAQ)等互联网公司。此后，2001年2月和5月，金蝶国际(00268.HK)和用友软件（爱股,行情,资讯）(600588)先后在香港和上海上市，两者上市的财富示范效应使国内的软件公司普遍将注意力放在财务、ERP等软件开发上，零售供应链软件成为众多软件公司的雷达盲区，富基得以在零售管理软件行业精耕细作，并在2006年成为首家登陆纳斯达克交易所小型资本市场(相当于纳斯达克的中小板)的中国软件（爱股,行情,资讯）公司。

　　对于富基登陆纳斯达克，有评论认为“迟到”，因为富基早在2001年获得上海联创250万美元的风险投资后，便完成了开曼群岛注册、邀请毕马威进行审计、加强公司治理等一系列上市准备工作；也有评论认为“早到”，因为与纳斯达克主板上市的中国互联网公司相比，富基业绩不尽如人意，其2006年收入仅5000万元，只有新浪一个季度收入的1/8，也没有类似其他科技公司直线飙升的净利润，2004年摆脱红字之后的年增长率仅为35%。

　　事实上，即使是门槛相对较低的纳斯达克小型资本市场，富基的硬件条件仍显得勉强。在纳斯达克小型资本市场挂牌，对公司规模、盈利情况、股东人数、市值、做市商有一系列要求，其中对富基形成要求的实质在公司规模上。相关规定要求公司只有达到以下三个条件之一才能上市，(1)所有者权益在500万美元以上或(2)市值在5000万美元以上或(3)最近一年(或者三年最近两年)持续经营利润75万美元以上，而富基资产负债表显示，其2006年所有者权益仅为230多万美元，以发行后263万股、招股价6美元计算，其市值也不超过1600万美元，均没有达到纳斯达克小型资本市场的最低要求。而其2006年经营利润约100万美元也只是刚刚达到要求，利润指标的救生圈只让富基的头稍稍露出水面。

　　尽管小型资本市场的平台有诸多局限，但是富基创始人颜艳春在公司上市后不久曾公开表示，“接下来将平衡有机增长和无机增长两种基本增长战略，推动富基持续的成长”。事实上，富基充分利用纳斯达克平台的资源，迅速整合零售软件市场：2007年1月，富基以42万美元现金收购南京唐诚网络系统开发有限公司，不仅获得唐诚在江苏、浙江、山东的50多家客户，还以唐诚公司团队作为基础成立南京事业部，为其在长三角市场扩张做支撑；2007年8月，富基又以769万美元现金和282万美元股份的代价收购全国第二大流通软件公司广州融通系统集成有限公司，获得华润万佳、上海联华、中油BP等100多家客户。实际上，合并南京唐诚和广州融通后，富基不仅成为零售软件行业无可争议的龙头，而且近900家零售公司的客户资源也为其之后由软件到渠道的“变身”埋下伏笔。

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